Los servicios financieros y las alternativas para los inversionistas en el Perú se incrementan.

Esta vez son los CFDs: Contratos por diferencia brindados por un nuevo e importante proveedor:








El 23 de Mayo estarán en Lima impartiendo un seminario de trading en vivo.

EPU ETF Perú al 09 mayo 2013

EPU podría estar mostrando un rebote.



Miremos el gráfico semanal en fuerte zona de soporte (incluido el nivel 50% Fibonacci) y la directriz alcista de mediano plazo (Blanco). RSI (14) semanal girando al alza. después de fuerte sobreventa.








En Gráfico diario ya vemos divergencias sobre la fuerte tendencia bajista actual.

Muchos saludos amigos.









Se ha publicado un libro muy interesante en habla hispana sobre la experiencia y el camino de muchos traders. TRADERS DE ÉXITO. Su autora la periodista Ana Oliva. Aquí el linq:



http://www.anaoliva.com/traders-de-exito-nuevo-libro-de-ana-oliva-sobre-el-trading/



Lo pueden comprar en el sitio de Bolsa.com : http://bolsa.com/libros/traders-de-exito.html , lo que no se es si te lo pueden enviar a Perú o fuera de Europa.



Me ha cautivado lo directo del mensaje "Buscas un mentor" ... el camino del Trader es muy solitario y el éxito de bien pocos se debe además de su gran disciplina personal a la humildad. Y la humildad siempre viene bien acompañada del hecho de aprender y dejarse enseñar por otro que sea excelente.



Es uno de los mejores consejos que le escuché y guardo con mucho respeto a un gran trader que sigo constantemente y de quien he aprendido mucho: Cárpatos. Casualmente es uno de los entrevistados.



Saludos amigos

Saludos amigos







BVN , Buenaventura. Comienza a entrar "Dinero fresco" de institucionales. Hoy la caída hizo un pausa y nos dejo una "Pauta de Velas Japonesas" de doble interpretación: "Lápida funeraria Doji" y "Pausa Harami" en zona de soporte y precedida de tendencia bajista. Mañana viene la vela de confirmación; debe cerrar sobre el cierre de hoy y mientras más arriba cierre la vuelta sería más fuerte. Si cierra por debajo del cierre de hoy miércoles 6 febrero seguirá la caída. Si cerramos la semana por encima de 29.46 (Cierre de la semana anterior) sería ÓPTIMO para una recuperación.

Este gran film se inspira en los tiempos de la primera persecución de los cristianos. Jesús de Nazareth acababa de ser de ser crucificado y era el turno de sus seguidores; había que eliminar esa nueva secta surgida entre los judios: los Cristianos. La cabeza de los cristianos era Pedro, primer papa y el nombre de esta gran producción épica surge de un momento crucial: Pedro se debate entre el miedo a morir crucificado igual que su Señor y está a punto de huir abandonando su martirio en Roma; de pronto, Pedro ve a Cristo que pasa a su lado camino a Roma y sorprendido le pregunta: QUO VADIS DOMINE? ¿A dónde vas Señor? ... Cristo lo mira y le responde: A ser nuevamente crucificado porque tu huyes de tu misión. Pedro entendió que su miedo lo alejaba de su misión: dar testimonio de su fe en Cristo y en la resurrección. Dio media vuelta y volvió a Roma donde fue martirizado y crucificado.



Grandes acontecimiento inspiran frases y refranes que quedan en nuestra memoria y en el de muchas generaciones. Parece obvio que el tema de las inversiones y el dinero es bastante menos trascendente que el martirio; pero la expresión y su dramatismo me han hecho repetirla una y otra vez durante los últimos 10 días de enero 2013 y ayer 01 de febrero; el motivo BVN. ¿A dónde vas?



Hace mucho que no actualizo mis análisis públicos de BVN. Bien! aquí vamos.









El 23 de enero 2013 le comentaba a un amigo en un mail (les copio parte del mail):





Hola...!
Aquí te envío mi análisis y opinión sobre BVN.


BVN venía luchando por recuperar el nivel de los 35.00-35.50 desde hace mes y medio, finalmente lo alcanzó per lo perdió hoy en un día.
El ruido de los nuevos conflictos en Cajamarca para Candente a alertado a muchos inversionistas de fuera. Definitivamente el sector de Mineras productoras de ORO y PLATA que agrupa el índice de Philadelphia (XAU) está subiendo y BVN empezaba a alinearse con el sector y de pronto giraron en sentido opuesto.


El volumen de ventas ha sido importante y aún no sube demasiado la volatilidad de la acción por lo que pienso que puede tratarse de una reacción de corto plazo.


Si ves el primer gráfico (semanal) la tendencia es a la baja y en un canal bien claro; la cosa se debate dentro del rango de precio : 31.00 - 35.00 SI caemos bajo los 31.00 mi sugerencia es prepárate a vender (para no apresurarse hay que esperar señales de confirmación en periodos semanales) pero si el volumen diario de venta continua alto y rompemos el soporte de 31.00 a salir corriendo que estimo se va hasta 28.00 primero y luego 26.00.


Por el lado positivo, si no cae el soporte de 32.00 ni el de 31.00 y empezamos una recuperación, podría concretarse una figura de cambio de tendencia muy conocida: el HCH, eso está dentro del canal bajista así que de venir la recuperación, el "repunte" del precio vendría dado por dos señales técnicas fuertes, el HCH y la ruptura de la parte superior de canal bajista en azul.

La baja de calificación y recomendación de SCCO por parte de dos grandes agencias, entre ellas JP Morgan, hizo desplomar 4.53% a Southern [pueden ver la noticia haciendo CLIK AQUÍ] . El EPU y el IGBVL también se desplomaron. EPU bajo 2.20% y el IGBVL un 1.68%.







A continuación un gráfico de EPU vs IGVBL








El día de hoy, BVN siguió cayendo y está atacando el soporte de 30.30 y lleva cayendo con variós días de ventas de volumen regular y alto.








El EPU esta probando la media de 50 días y la directriz de corto plazo y retrocedió bajo el 50% de Fibonacci.









Es es todo por ahora; en mi opinión EPU puede continuar cayendo si BVN se termina de desplomar y BAP continua su corrección al menos hasta la siguiente directriz de aceleración que comentábamos el día de ayer.



Saludos amigos.

Hola amigos, he subido en nuestro Facebook el análisis actualizado de BAP.

Bienvenidos.



http://www.facebook.com/tradingeinversiones.peru



Es importante considerar un par de detalles. El sector del mercado americano que viene creciendo más en los últimos 6 meses es por lejos el Sector Financiero (ver ETF XLF=Financial). A continuación gráficos comparativos: XLF vs SP500.








Más impresionante aún es que BAP lleva tres meses batiendo el crecimiento del sector más dinámico de la economía americana: el sector financiero, ¿se acerca una corrección?... Habría que esperar, al menos un bajada de acelerador. Los dejo con los gráficos comparativos XLF vs BAP.










Saludos

Extracto del artículo

Este artículo sugiere una metodología para incorporar ETFs en nuestras inversiones y muestra un ejercicio práctico de "armado" de un portafolio. Primero explicamos la formación de los ETFs, luego las semejanzas y diferencias con los Fondos Mutuos para finalizar con el ejercicio de un portafolio Híbrido: Fondo Mutuo+ETFs al contado+ETFs vía contratos por diferencia. Se informa de las empresas intermediarias para esos activos financieros. El ejemplo práctico incluye la manera de operar con el apalancamiento de los CFDs y detalla cómo gestionar bien el riesgo. 

Artículos relacionados (hacer clik): Los instrumentos de inversión, Ser dueños de la estrategia, Fondos Mutuos acompañando al pequeño inversor, EPU.

Sacando provecho de los ETF

Ya están disponibles en el Perú y se pueden tranzar directamente a través de la BVL los siguientes ETFs (Fondos cotizados): EPU, FXI, EWZ, IAU. Su tratamiento tributario es el mismo que cualquier instrumento de ganancias de capital nacional .



La noticia es más interesante todavía puesto que el número de estos instrumentos podrán aumentar significativamente hasta 112 nuevas opciones ( ETFs y también ADRs). Esto será realidad una vez que se termine de aprobar los instrumentos en cada uno de los países miembros del MILA, aquí la noticia: >>> Gestión.

Conozcamos sobre la formación de los ETF

La fuerte "masificación" de las plataformas de inversiones On-Line que muchos Brokers de servicios financieros a nivel global proveen a los inversionistas individuales merecen una vez más nuestra atención al inicio de este nuevo año 2013.



Nuestro país resulta enormemente atractivo para los proveedores de estos servicios y vale la pena hacer un inventario de la coyuntura y el estado de la cuestión sobre la oferta de instrumentos de inversión en Perú a inicios del 2013.

1. Un riesgo país en tendencia decreciente.


2. Una economía abierta y saludable como la peruana.


3. Una capacidad de ahorro a nivel País y a nivel personal sin precedentes.


4. Una BVL pequeña, muy poco líquida y con altos costos que se explica a si misma para el largo plazo.


5. Un mercado de Fondos mutuos altamente concentrado en los Bancos.


6. Un mercado OTC local muy concentrado en los Bancos.


7. Una regulación todavía en perfeccionamiento dado el ritmo acelerado de la modernización de los mercados financieros y en particular del mercado de capitales. 


8. Una creciente oferta de acceso al mercado OTC internacional vía Brokers On-line.


9. Una cultura financiera muy poco desarrollada.


10. Una tremenda inercia por permanecer anclados en el ahorro.


11. Una alta aversión al riesgo por parte de los que si invierten, prefiriendo fondos de renta fija y el corto plazo.


12. Un mercado de inversiones poco desarrollado y explotado por tanto con un gran potencial si lo comparamos respecto al PBI y vemos la baja oferta de productos.

Y podemos seguir con la lista pero creo haber mencionado lo suficiente como para plantear una buena reflexión. Los lectores que tengan interés en ampliar varios de los puntos mencionados les sugiero leer mis artículos:

• BVL, Lección al inversionista 


• Fondos mutuos, estrategia y motivaión


• Gestión de riesgo


• ¿Cómo elegir un Broker On-line I?


• Ser dueño de la estrategia

Hay que arreglar la casa: Alta demanda+ baja oferta + alta concentración.

El círculo vicioso de una BVL pequeña y con liquidez decreciente se tiene que romper. No creo que sea algo "espontáneo" sufrir de un mercado de renta variable con liquidez a la baja cuando en el país la capacidad de ahorro individual crece sostenidamente. Pequeño tamaño (poca oferta de activos) y bajo volumen (bajo movimiento diario de los activos y del total de operaciones) y por tanto es comprensible que las empresas busquen financiamiento en otras fuentes alternas; por lo tanto existe un bajo índice de nuevas salidas de emisores al mercado por medio de la oferta pública de sus valores y por lo tanto existe poca oferta de nuevos activos para los inversionistas.










A continuación entran los institucionales que mueven altos volúmenes y operan en el largo plazo. Eso trae como consecuencia una última "enfriada" del ritmo en la rotación del mercado secundario y tenemos mucho peor liquidez.



Y para terminar: los costos de transacción son diferentes para un cliente "preferente" por los volúmenes que opera (institucionales) que los costos para un inversionista individual.



Por eso las rentabilidades del inversionista individual, especialmente en la renta variable, están mermadas por los costos; lo que desincentiva la re inversión o le obliga a exponerse a un mayor riesgo por tener que permanecer periodos de tiempo mayores al que quisiera para evitar muchos costos de entrada y salida. También lo va desincentivar ver como baja la rentabilidad de una posición por la falta de liquidez: eso pasa a menudo cuando, habiendo llegado a su meta necesita salir de las posiciones y "no se mueve nada", por lo tanto tienen que sentarse a ver como baja su rentabilidad sin poder cerrar su posición.



Conclusión: en el día a día de las operaciones del mercado bursátil peruano; para un inversionista individual la renta variable de la BVL es costosa, riesgosa y poco rentable.



La respuesta que nos dan es que la BVL si puede ser muy rentable "en el largo plazo" y según una representante de la BVL ese largo plazo va de los 5 a 22 años. Pueden verlo aquí:





Luego de lo argumentado por la encargada de educación de la BVL, no me queda mucho que responder al trillado dicho: "para el largo plazo". Casi sin esfuerzo pienso en los riesgos de inflación y de devaluación. Ni que decir de los riesgos de mercado. ¡Una razón más para tan poca liquidez! si la recomendación estratégica de la BVL es que los inversionistas individuales actúen como institucionales pagando costos de individuales es "para salir corriendo".



¿Cómo podríamos cambiar las cosas? Los cambios vienen pero ya sabemos los plazos que manejan las instituciones involucradas.



Sin embargo en el 2012 se ha hecho esfuerzos por buscar una mayor oferta de instrumentos; por otro lado no han faltado la fusiones y adquisiciones pero seguimos bien por debajo de nuestros vecinos del MILA. La iniciativa más interesante la encuentro en la propuesta de negociación directa del EPU en la Bolsa local y posteriormente la inclusión de nuevos ETFs [EWZ-Brasil, FXI-China, IAU-Oro Spot] que ya se pueden tranzar en nuestra bolsa local por medio de las SABs. Sobre esta experiencia y su beneficioso influjo en la liquidez de la Bolsa Mexicana pueden ver este vídeo :










Conclusión: Incluido el EPU, contamos con cuatro nuevos instrumentos, de bajo costo de transacción, muy líquidos y en el caso de los ETFs país bastante diversificados. Han prometido que seguirán incrementando la oferta de más ETFs.

En la medida de nuestro avance en el mundo de las inversiones y cuando le prestamos más atención y damos seguimiento a los temas financieros, para el trading y las decisiones de compra-venta de activos. Entonces descubrimos la utilidad de la información y porque el mundo bursátil posee su propios "dichos" como el citado o este otro que es muy repetido:





Hay una necesidad vital de estar informados. Muchos analistas técnicos "puros" no estiman importante los efectos de las noticias pues los consideran pasajeros, sin embrago hay noticias que son "eventos económicos" y que si pueden cambiar la tendencia del mercado, así que todos necesitamos contar con un sistema de información y aprender a discriminar las cosas pasajeras de los acontecimientos importantes. Por ejemplo: el terremoto 2011 en Japón, los QE1 y QE2. "Un fiscal cliff ", la crisis de Irán y el bloqueo del estrecho de Ormuz son eventos económicos.

Existe un estilo de trade que busca "operar con las noticias"

Es muy sabido que renombradas instituciones y traders experimentados suelen "operar las noticias". Operar las noticias es operar siguiendo una estrategia según la dirección del movimiento que tu esperas que va a tomar el mercado. Ese movimiento de mercado se dará al momento de HACERSE PÚBLICA una decisión de política económica, o cuando publican un dato macro económico relevante para un país (y su moneda) y/o relevante para la economía global (conocer los inventarios de un commoditie por ejemplo), hablamos de noticias que por lo general están programadas o anunciadas en un calendario económico como el que pueden encontrar al final de este blog.









Existen sistemas automáticos de trading que uno puede contratar sólo para operar noticias y que incluso te venden el servicio de conocer la noticia con unos segundos de anticipación. Así tu dejas programadas las ordenes conectadas a esos sistemas de información y se ejecuta tu orden con una ventaja de muy cortos instantes sobre le resto del mercado. Durante esos segundos, los más poderosos económicamente muchas veces aprovechan el volumen de numerosas operaciones en un sentido para ir en contra y hacer mucho dinero en segundos. Esa es una de las razones de la altísima volatilidad en el momento de conocer una noticia económica.

La información especializada

La prensa especializada, los sitios de análisis muy renombrados y las fuentes de información financiera son totalmente conscientes del VALOR DE LA INFORMACIÓN y muy especialmente del valor del "timing" con el cual se puede aprovechar más esa información. En base a ese poder y valor informativo actúan de dos formas:



(a) Ofrecen servicios de información "premium" y al pagar por esa información puedes manejar muchas y mejores herramientas, todas muy costosas que suelen estar dirigidas principalmente a los inversionistas institucionales.

(b) Difunden opiniones, análisis y estrategias de los grandes agentes de inversión institucional; es decir "generan corrientes de opinión" y por otro lado también promueven los conocidos "rumores de mercado". Por ese motivo es bastante sano y recomendable "filtrar la información que pueda estar comprometida o sesgada en una dirección"



Los grandes de la información financiera:







Sus servicios son innegablemente los mejores y sus herramientas de análisis son indispensables para muchos que laboran en el mundo e las inversiones institucionales. Su poder de influencia es muy grande por la amplitud de sus redes y por la importancia de los suscriptores.



(1) A continuación les pongo una lista de LINKs con algunos ejemplos de información que va desde una cobertura más global a más local:



http://www.reuters.com/

http://www.bloomberg.com/

http://finance.yahoo.com/

http://www.google.com/finance

http://www.marketwatch.com/

http://www.dailyfinance.com/?icid=navbar_rootfinance_main5

http://www.telegraph.co.uk/finance/

http://www.forbes.com/investing/

http://www.expansion.com/mercados/

http://www.elfinanciero.com.mx/index.php?option=com_content&view=section&id=4&Itemid=27

http://www.canadianbusiness.com/investing/

http://www.theaustralianinvestor.com.au/default.aspx

http://oglobo.globo.com/economia/

http://www.dataifx.com/


http://gestion.pe/



(2) Otros ejemplos de sitios con un enfoque más analítico, por ejemplo:



http://www.economist.com/

http://semanaeconomica.com/

http://www.americaeconomia.com/

http://www.finanzas.com/

http://www.cincodias.com/

http://www.eleconomista.es/



(3) Existen los servicios de información y análisis especializados



Forex: http://www.fx360.com/Index.aspx

Mercados para trading: http://www.forexpros.es/

Mercados para trading: http://www.rankia.com/

ETFs: http://etfdb.com/

Varios: http://seekingalpha.com/



(4) Servicios de análisis independientes



http://www.serenitymarkets.com/index.asp

http://www.zerohedge.com/

http://www.investorsintelligence.com/x/default.html

http://www.morningstar.es/es/





Gracias a Dios, existen las fuentes de información técnicas y especializadas o le análisis independiente y por sobre todo existe la información del mismo mercado que uno debe seguir con astucia para anticiparse a lo que pueden hacer las "manos fuertes". Y básicamente consiste en saber sus movimientos para estar atentos de sus posibles estrategias, se trata de verificar cómo y dónde están las posiciones los grandes  gestores de fondos.



Has sitios, blogs y comentarios independientes que uno debe buscar, seguir e ir encontrando el valor de la información que te entrega; esa es una tarea personal. Aquí lo que trataré es de darle los criterios de búsqueda y de selección:

• Actitud crítica y en línea con la "Ley de sentimiento contrario"


• Seriedad y consistencia en sus análisis de los temas fundamentales y técnicos


• Capacidad de generar conocimiento técnico


• Que informen oportunamente de la coyuntura 

Noticias y fundamentos del mercado

Efecto de las noticias, los rumores y los "eventos económicos"



Aquí nos topamos con un viejo y recurrente problema del "valor de los fundamentos". ¿A qué me refiero con "Fundamentos"?

Por un lado a la estimación del valor de los activos por métodos y supuestos analíticos y cuantitativos. También me refiero a los supuestos macro que dan "sustento lógico" a todas las variables que utilizamos para obtener un parámetro que se utiliza en el flujo de descuento de ese activo financiero.

Para dejar la aridez de la explicación, si queremos obtener el valor fundamental del WTI (Petróleo dulce ligero) hay tres datos macro fundamentales: el ritmo de producción vigente acordado por los paises miembros de la OPEC, los inventarios disponibles y el dólar index. Por lo tanto si voy a estimar el precio del WTI debo estar atento a esos tres datos. No son los únicos fundamentos relacionados con el precio del  WTI pero si de los más importantes.



Así funcionan los fundamentos: por ejemplo, si la FED decide subir la tasa de interés entonces el dólar index se fortalece y sube, al subir el precio del dólar el WTI que cotiza en dólares bajará; pero ojo el mercado está atento a otras variables, pues digamos que puede pasar que los inventarios de petróleo empiezan a subir porque se prevé que la subida de tasas fue muy fuerte y desacelerará el consumo entonces el WTI bajará a pesar de la subida del dólar index. Las noticias y la información más relevantes, toda información es asimilada rápidamente por los analistas y por el mercado. Esas son las noticias fundamentales.

Si además tenemos que es un anuncio como el QE3 donde se propone una inyección indefinida de miles de millones de dólares en la economía al mes, entonces no es sólo una noticia para el momento sino una política macro estable por un buen periodo de tiempo. Eso es un evento económico y dada la importancia de la economía de USA influirá en todo el mundo.



Pero mis estimados amigos, no solo anuncios y noticias de fundamentos mueven los mercados; están también "los rumores" que son filtraciones anticipadas, no confirmadas, algunas falsas otras ciertas; eso también genera movimiento y cambios de muy corto plazo en los mercados. Los años 2011 y 2012 se ha caracterizado por la influencia de los rumores incluso más allá de los fundamentos los rumores han influido y seguirá influyendo notablemente en las expectativas del mercado.



Cuando el mercado ya tiene descontadas las noticias



Sucede que cuando uno tiene poca experiencia en los mercados, se entera de algo o está esperando una noticia determinada, por ejemplo el reciente anuncio del QE3. Entonces llegado el momento, se da la noticia y el inexperto inversionista "compra con fuerza" pero no sucede una gran explosión del precio en el SP500 ni rally alcista... ¿qué pasó?

En primer lugar ya había una subida previa al anuncio y en segundo lugar recuerdan el viejo dicho que les puse al principio del artículo : "Compra con el rumor..." Eso en la jerga de los mercados se dice: "el mercado ya lo tenía DESCONTADO" es decir llegaste tarde, todos actuaron antes de la noticia (comprando) porque la daban por hecho de manera anticipada.



Otros temas relacionados pero que desarrollaremos en otra oportunidad

Encuentro otros temas que están relacionados con las noticias y las fuentes de información pero creo que vale la pena desarrollarlos más extensamente. Los dos primeros son genialmente desarrollados por Cárpatos y el último es un tópico muy interesante que encontramos muy bien explicado por el dr. Alexander Elder en su libro "Vivir del trading":

• El sentimiento contrario


• Las pautas estacionales


• El shock que se vive cuando pasas de operar en el mundo institucional a operar por cuenta propia

Algunas recomendaciones saludables

Moraleja: 



* Simplicidad: Esta anécdota se la escuché a José Luis Cárpatos y la he recodado a propósito de escribir este artículo. Amigos y amigas no se compliquen demasiado con la información, no gasten en información que no les va a simplificar las cosas ni les va ayudar en su inversión activa o trading. Creo que los Rusos desde el principio usaron el lápiz en el espacio y lo siguen usando.



* Alertas y suscripciones: sólo las necesarias, porque además del spam, lo van llenar de contradicciones. Si quiere contratar un servicio pagado, que valga la pena y que se pueda notar el incremento de valor de esa información en su operativa.



Apoyarse en otros y vigilar nuestros sesgos psicológicos



* Red de apoyo: El dr. Elder contaba de los traders institucionales exitosos que fracasan rotundamente al pasar a trabajar por si solos. No es simplemente un tema de costos y de facilidad de información oportuna; es también el soporte de estar en compañía de otros amigos e inversionistas, de procesar y discriminar la información, según les interese y convenga para los que están tomando decisiones de inversión.



* Un enemigo oculto: Existe un peligroso sesgo psicológico de ponerse a buscar información con el fin de obtener una confirmación (a lo que deseo que pase) y así justificar alguna idea sobre el movimiento del precio para determinado activo. Si es que "creo" que el oro va subir y entonces me lanzo a buscar noticias alcistas sobre el oro; acto seguido "refuerzo mi sesgo" y me tiro a la piscina comprando oro.






Muchos saludos amables lectores y muy feliz año 2013 !

"Reto a Merkel a una auditoria de la Banca alemana" 

Cárpatos, autor del libro "Leones contra Gacelas" da esta entrevista, directa, sincera sobre la situación de España, el rescate y la deuda. Habla sin adornos sobre la banca y la globalización del "To big to fail" de USA a otros lugares como España. Hace unas previsiones sobre el 2013 y afirma que ve mayor potencial de subida en Europa que en USA; pero que hay que vigilar los sectores defensivos donde está las oportunidades interesantes. ¿Por que Alemania no quiere una autoridad bancaria común europea? "porque hay mucho polvo bajo el tapete" ... adelante amigos.

Un negocio, un proyecto, un sueño empieza ha hacerse realidad desde el momento en que uno formula las preguntas básicas: ¿Qué?, ¿Cómo?, ¿Cuánto?, ¿Dónde?, ¿Cuándo?, ¿Quién?... De lo contrario serán sólo sueños, sólo proyectos, sólo deseos.








Si usted quiere ser inversionista, si usted quiere empezar seriamente a hacer algo para cuidar su patrimonio efectivo, sus excedentes, sus ahorros, una herencia; entonces lo invito a dejar de soñar y a dar pasos firmes, pasos concretos pero no para caer en manos de cualquier asesor o "dateador de instrumentos ganadores" en los cuales invertir, ni tampoco entrar en cualquier empresa que se presenta ofreciendo gran apalancamiento o el acceso electrónico "seguro" al mercado. (sugiero leer: ¿Cómo elegir un broker on-line?)



Muy por el contrario, yo los invito a ser dueños de su dinero y ser dueños de la estrategia que los llevará a alcanzar sus objetivos de inversión para el capital con el que cuenta en el tiempo que usted necesite o quiera establecer. ¿Cuál es esa mágica estrategia? yo no la poseo, no existe la "gran receta" esas son ilusiones baratas y engañosas que se ofrecen por miles en el mercado local e internacional, vendedores de ilusiones que repletan la red, los libros y desgraciadamente las empresas e instituciones.



Y por último mi estimado lector, aprenda a ser responsable. Usted o sus hijos deben cotizar en algún fondo de pensiones; pues bien. ¿Cuál es la estrategia de su fondo? ¿Qué le recomienda a su hija o hijo cuando empieza a trabajar y cotizar? ... Por favor póngase una mano en el pecho y hágase la pregunta:

El Boceto inicial: 

* Cuento con un dinero que puedo reservar (S/. 25.000) por tres años . Para dentro de ese tiempo quisiera comprar un auto nuevo de S/. 44.000. Para cambiar de auto espero vender mi auto actual en S/. 4.000.



* Mi trabajo y mi presupuesto de gastos me permiten ahorrar S/. 800 mensuales. Para dentro de ese tiempo quisiera comprar un auto nuevo de S/. 44.000. Para cambiar de auto espero vender mi auto actual en S/. 4.000.



* Cuento con un dinero que puedo reservar (S/. 12.500) por tres años .Mi trabajo y mi presupuesto de gastos me permiten ahorrar S/. 400 mensuales.  Para dentro de ese tiempo quisiera comprar un auto nuevo de S/. 44.000. Para cambiar de auto espero vender mi auto actual en S/. 4.000.



* Cuento con un dinero que puedo reservar (S/. 15.000) por tres años . Para dentro de ese tiempo quisiera comprar un auto nuevo de S/. 44.000. Para cambiar de auto espero vender mi auto actual en S/. 4.000. Y EL SALDO LO QUIERO FINANCIAR(CRÉDITO AUTOMOTRIZ) PAGANDO EL 60% CON UN FLUJO MENSUAL QUE SALGA DE MIS INVERSIONES Y EL SALDO DE 40% CON MIS EXCEDENTES MENSUALES.





Lo que tenemos así es un primer borrador, pero ya es la idea puesta en el papel, puesta en blanco y negro. Contiene metas y plazo, contiene por tanto información de una rentabilidad y de una disciplina de ahorro que voy a seguir, una dirección hacia donde me dirijo y del ritmo que necesito llevar. Al tener una meta y una idea del camino y la dirección, puedo empezar a evaluar (y dibujar en el papel) los riesgos que pueden estar involucrados; la inflación, si mi capital está en dólares la devaluación, etc. Así hemos dado un primer paso a concretar nuestro sueño y poseemos un esquema de nuestra estrategia

Hola amigos.

Muchos saludos, especialmente en este tiempo de Navidad y deseándoles un muy buen año 2013.



Les cuento que tenemos una cuenta en Facebook para complementar nuestro Blog y entre otras cosas para dinamizar el tipo de información.








(1) Nuestro Blog Trading e inversiones en el Perú seguirá publicando temas y artículos de formación y análisis para el inversionista particular (individual o Retail).

(2) Comentaremos, sobre todo el acontecer financiero y de instrumentos peruanos o instrumentos de inversión extranjeros disponibles en el mercado local (ETFs, ADRs, también derivados como los CFDs).

(3) Incluiremos estrategias de portafolios y gestión de riesgo; particularmente en el 2013 queremos destacar el valor de los portafolios híbridos como medio para SER DUEÑOS DE LA ESTRATEGIA y optimizar la inversión pasiva que suele caracterizar a muchos inversionistas con poca experiencia y muchas ganas de cuidar y hacer rendir su patrimonio.

(4) El nuevo Facebook "Trading E Inversiones Perú" lo utilizaremos para subir principalmente nuestros análisis técnicos e ideas de Trade, avisos de interés, links con muchos más recursos de información, preferentemente de fuentes independientes. Así queremos complementar y hacer más dinámica la llegada de oportunidades y advertencias a nuestros lectores; por lo tanto ¡SÍGUENOS! (<-- clik)

(5) Finalmente cuando pasemos las 15.000 visitas en el Blog lo festejaremos con una nueva herramienta, WEB o Blog pero que nos entregue la facilidad de "colgar" más recursos para nuestros lectores. Podremos tener vídeos y audios, entrevistas a personas y reporesentantes de instituciones del mercado financiero peruano, estarán disponibles PDFs con artículos e información, etc.

Una cosa es segura:

El 2012 fue un fracaso comercial

para la renta variable en nuestra Bolsa local

Debo confesar que tenía esa impresión desde que inició el ultimo trimestre del año; es más fui bastante pesimista en mi último artículo sobre ¿Cómo veo la Bolsa de valores de Lima? y estimé que consolidaríamos y cerraríamos por el 3% en el IGBVL; vamos algo más que eso pero efectivamente consolidamos (tendencia lateral) y ayudados por una subida fortuita y casi "artificial" de la operación de Telefónica aumentamos algunos puntos. Pero en fin, así es el mercado que no siempre se mueve por fundamentos sino que también se mueve por la negociación de activos financieros, es decir por la libre especulación de valores en los mercados bursátiles. Este último trimestre del 2012 tuvimos para nuestra bolsa local dos grandes movimientos especulativos: VOLCAN y TELEFÓNICA.



¿Por qué las empresas van a la Bolsa?

Para buscar financiamiento. Este se puede obtener por papeles comerciales de corto plazo, por emisión de deuda (Bonos) y por medio de sus acciones.

Las bolsas son una fuente del financiamiento que reciben las empresas y estas buscan los fondos de inversionistas institucionales y de los inversionistas individuales. Está también el financiamiento de los bancos que suele ser el recurso principal. Esto no sólo en el caso del Perú sino en otras economías muy desarrolladas como la de USA que teniendo las Bolsas más grandes y líquidas del mundo las empresas recurren a los bancos como principales financistas de sus proyectos. Aquí le pongo un gráfico del Crédito privado, dónde destacamos la tendencia a la baja del crédito a las empresas (ver línea gruesa color negro y LT naranja):









¿Por qué los inversionistas van a la Bolsa?

Por dos razones: Por la búsqueda de una renta mayor a la del promedio del sistema financiero y/o porque tienen algún interés estratégico de participar en la propiedad y derechos políticos sobre alguna(s) empresa(s).



Si miramos el primer cuadro de este artículo vemos dos cosas: (a) Que la mayor parte de financiamiento de las empresas obtenida en la bolsa no ha sido por la renta variable, más bien lo que ha suplido eso ha sido los Bonos y esto es una TENDENCIA clara, saludable y al alza. (b) la renta variable no sólo ha bajado este año sino que sigue una TENDENCIA a la mediocridad muy evidente. El cuadro obtenido del BCRP es hasta octubre 2012 (línea celeste, si proyectamos la operación de telefónica por US$ 1,500 millones podemos tener una línea proyectada como la gris para diciembre 2012.








Además. si vemos el crecimiento de los Bonos emitidos por el sector no financiero, ya no localmente sino en el exterior, entendemos mejor aún porque las empresas no prefieren la BVL, en cuanto renta variable, como fuente de financiamiento local. Aquí el análisis del BCRP y un cuadro de emisión de Bonos también del BCRP (a Octubre 2012)











Y es que el incentivo de las bajas tasas de crédito y tremenda liquidez que existe en el exterior ha hecho que a todas las empresas que emitieron bonos corporativos les ha ido de maravillas. (vean este comentario de Semana económica 23.12.2012).







Mea culpa del sr. Hoyle

Ayer 25 de diciembre, cuando muy pocos están interesados en temas económicos, que se suelen ver del 26 en adelante, el presidente de la BVL hizo su evaluación del año: "Gestión: reformas impulsarán la BVL en el 2013"; pero claro el artículo está escrito en forma de "Gran oportunidad para el 2013". Y es que así son las noticias de las bolsas, siempre hablan de subidas, en este caso de reformas que impulsarán el mercado, pero entre líneas podemos ver:










En el 2012 el país siguió creciendo, ¿por qué la negociación de la renta variable siguió bajando?



El domingo 23 de diciembre, a una semana de finalizar el año, el diario El Comercio - Suplemento Portafolio publicó dos comentarios muy interesantes y que guardan relación con lo que venimos comentando de la BVL.



* Alberto Arispe (Adiós 2012... ¡Bienvenido 2013!): "El 2012 fue un mal año para el mercado de acciones en el Perú. Los volúmenes negociados en la Bolsa de Valores Lima (BVL) cayeron 33,75% y el INCA rindió 6,14% (al 19.12.2012). Hace unos días hubo una operación grande de acciones de Telefónica, pero no la cuento".

Luego, el sr. Arispe, pasa a señalar factores del mercado externo y del mercado interno.



* Luis Felipe Arizmendi (Un Stock-Split para Credicorp): casi sin querer y en referencia al análisis de valor que hace sobre CREDICORP dice algo muy relevante sobre la BVL:



"Resulta alarmante la baja negociación que tiene Credicorp en la BVL cuando se le compara con el volumen del NYSE. En los últimos tres meses se ha negociado 270 mil acciones de BAP en promedio en el NYSE, mientras que en la BVL el promedio diario en ese periodo es inferior a las cinco mil acciones. Hay días incluso con cero (ninguna) acciones negociadas de BAP en la BVL, mientras que los días más bajos en el NYSE bordean las cien mil acciones.



Los principales actores de la plaza bursátil coinciden en dos razones: (a) que negociar en la BVL es algo caro, entendiéndose que las comisiones que cargan la BVL. CAVALI y la SMV por transacción superan largamente a los costos con que las SAB pueden operar en el NYSE; y (b) que el inversionista peruano mira como muy alta la cotización actual de Credicrop que se encuentra en US$ 147,70."



Resumamos y saquemos algunas conclusiones



La BVL en su negociación de acciones, tuvo un mal año (y también en su rentabilidad), "deals" de último momento levantaron fuertemente ambos valores distorsionando una tendencia que viene desde el último trimestre del 2010 a la fecha; osea lo sucedido con telefónica no va incrementar los volúmenes de negociación "per se".

Las empresas buscan financiarse no por la venta de acciones en la BVL sino por Bonos y últimamente por bonos emitidos para el inversionista del exterior y hay un incentivo a buscar tasas más bajas en el extranjero y en el gran éxito por la demanda de estos instrumentos.

En los últimos dos a tres años, también los créditos solicitados por las empresas a los bancos vienen de bajada.

Los inversionistas nacionales perciben la BVL muy cara por las comisiones sobre las operaciones, eso la viene haciendo languidecer.



Conclusión: Ademas de los factores de mercado externo e interno, que siempre se destacan, la BVL es percibida COSTOSA por los inversionistas y en escenarios de baja rentabilidad (5% anual - 2,5% de inflación - comisiones) uno termina financiando el sistema pero sin rentar nada.



Además el descenso de volumen no es cosa de este año, eso hace la bolsa menos líquida, desincentiva la búsqueda de financiamiento por parte de las empresas en la renta variable y eso desincentiva nuevas salidas al mercado de acciones. En Chile y Colombia las emisiones primarias son más dinámicas y hace sus bolsas más atractivas y más líquidas.





Crecimiento del Perú "viento en popa"

La economía va seguir impulsada por la demanda interna y por una percepción externa más positiva de USA y China.



Pero en el corto plazo se espera volatilidad de precios y por temor a los instrumentos de renta variable (Fiscal Cliff, viene la negociación del techo de la deuda que puede ser la revancha de los republicanos frente a los demócratas, Europa con su recesión y alto desempleo a cuestas).



A partir del 2013 se podría incrementar la oferta de instrumentos de renta variable por el lado de las empresas públicas, si estas salen a Bolsa (Petroperú, Sedapal, Electroperú) y por el lado de las empresas privadas. Viene la nueva ley de Mercados de Capitales ya está anunciada las operaciones electrónicas para inversionistas individuales (Acceso directo al mercado).



***Hoy jueves 28 diciembre se publicó este "Proyecto": 

Costo de negociación de la BVL bajará a la tercera parte . *** 





Aspectos técnicos de lo sucedido en la BVL, lecciones para el inversionista particular



Les pongo tres gráficos de los índices generales de Colombia, Perú y Chile y al lado sus respectivas velas ANUALES.












Chile y Perú tienen gráficos de velas anuales similares, aunque nuestros vecinos del sur pasaron por un año mucho más volátil que el nuestro y terminaron algo más recuperados (en valores absolutos) y especialmente durante el último mes de diciembre. Con Colombia, los tres países compartimos el buen momento del primer trimestre del año; Colombia se mantuvo un poco y luego de caer en julio se recuperó más pronto que Chile y Perú, lateralizó desde agosto y finalmente repuntó en diciembre. Chile mantiene un descenso preocupante aunque podría empezar un cambio de tendencia si supera los niveles máximos de octubre 2012.



La vela anual de Perú es casi una "Doji", sin embargo nuestra volatilidad ha sido menor que la de Chile. La dinámica del IGBVL fue más similar a la bolsa de Colombia, con la particularidad del periodo bajista Junio-Agosto que se debió al ruido de los conflictos sociales de Espinar y Conga principalmente. Estaríamos terminando por encima del IPSA chileno.



La importancia del análisis técnico y lecciones para los inverrsionistas



Ahora miremos este análisis:







Oportunidad 1:



Si a inicios del 2012 hubiéramos entrado en renta variable local (un portafolio de acciones, un Fondo mutuo renta variable soles, el EPU) en el máximo "U1" habríamos podido encender las alarma para una toma de utilidades  claro asesorados por nuestro agente de bolsa; como ni él ni nadie tiene una bola de cristal, al menos se debería haber considerado dos cosas: técnicamente la BVL alcanzaba su máximo histórico y en segundo lugar había que estar atentos al ruido de los conflictos sociales que empezaban a tomar mucho más peso junto con los cambios de gabinete. Al menos los soportes "SL1a" y "SL1b" deberían haber estado en nuestra estrategia para cerrar posiciones.



Resultado de esta simple estrategia con soportes, resistencias y atentos al ruido de los conflictos sociales; entre 5% - 15% según ejecutábamos nuestro "Stop Loss" en SL1a o SL1b y hasta un 20% si tomábamos utilidades en el máximo histórico de la BVL a fines de mayo. 



Oportunidad 2:



Terminado el conflicto de CONGA y la segunda crisis de gabinete, dado que estábamos por debajo de la apertura del año 2012 y en zona de importante soporte teníamos otra oportunidad de entrada e inversión en renta variable. Aquí empiezan los "rallys" del cobre, el oro y la plata (agosto - septiembre) y el gran "rally" de BAP (Credicorp), también empiezan la subidas de Alicorc1 y Cementos Pacasmayo, abanderados de nuestra demanda interna.



A nivel de "U2" podría haberse previsto una toma de utilidades; es una zona de resistencia, se acercaban las entregas de resultados de las mineras, el trimestre precedente sabíamos que las cosas estaban muy flojas y la crisis Europea recrudecía. Nuevamente a nivel de "SL2a" (coincidente con "SL1b") era lo más recomendable técnicamente y prudencialmente por la cercanía de las elecciones de USA.

También se empezaban a dar claras señales de corrección en los precios de los metales ya mencionados.



Con esta estrategia simple de niveles técnicos la oportunidad 2 nos podría haber dejado una rentabilidad entre 8% - 13%.



Repito, nadie tiene bola de cristal pero allí están los niveles técnicos y las noticias fundamentales. Claro que  alguno debe estar pensando, con justa razón, que no es fácil cerrar posiciones justo en esos niveles, pues no hay liquidez para vender nuestros activos de renta variable en la BVL.



Y efectivamente, tienen toda la razón con el problema de la liquidez; de ese tremendo lío hemos estado hablando en la primera parte de este artículo.



Pero me pregunto: y ¿si comprábamos el ETF EPU? o ¿si invertíamos en ADRs? o también ¿si tomábamos fondos mutuos de renta variable en soles?  O si combinábamos estas estrategias. Y mejor aún ¿si incluíamos dentro de nuestro portafolio algunos derivados disponibles en el mercado local como CFD de nuestros ADRs?



Eso es lo que vamos a promover y analizar este año 2013 en lo que yo llamo : Portafolios Híbridos de inversión. 



Muchos saludos, amables lectores.

En los mercados financieros las "pautas estacionales" son consecuencia lógica de que lo que está detrás: la mente humana 

Aquí les dejo un comentario muy sencillo e interesante de Cárpatos sobre una "Pauta estacional" entre pequeñas y grandes empresas. Cómo el mismo autor comenta; puede ser una estrategia recomendable para los amantes del tradicional "comprar y mantener" en largo plazo; pero con esta simple estrategia de cambios según la pauta estacional "grandes-chicos" tendrían muchos mejores resultados.

Saludos.

Un libro clásico del análisis técnico

Saludos amigos y amigas








Hoy les comentaré sobre le libro:

"Análisis técnico de los mercados financieros" de

John J. Murphy. Ediciones Gestión 2000. Barcelona.

ISBN 978-84-8088-886-8 .



Una pequeña reflexión, antes de comentar el libro.



La experiencia de iniciarse en el Trading. para muchos inversionistas particulares, ha sido empezar desde cero por medio de algún Broker que en el mejor de los casos les brindará educación básica para partir en este camino del trading y las inversiones. Ahora bien, uno debe distinguir prontamente entre dos cosas:






La habilidad sobre la plataforma no te hace ganar y es más puedes incurrir en rápidas y grandes pérdidas.



Por razones de comportamiento humano, uno tiende a querer aprender todo "sobre la marcha" para no perder tiempo. La tentación es muy obvia: si ya tienes los medios para "ganar dinero" entonces quieres operar lo antes posible. ¡GRAVE ERROR! El  manejo de la plataforma supone el conocimiento del análisis técnico así como el programador de Word supone que sabemos el idioma y podemos leer y escribir.






Una enorme cantidad de programas y aplicaciones a las que accedemos son "representaciones" de la realidad; son parte de una "realidad virtual" pero tener una posición abierta en el mercado es algo totalmente real.



Además existen aplicaciones y libre acceso a poder adquirir bienes y servicios pagados por medio de la WEB esas compras son tratos directos y cerrados en el momento; invertir On-line requiere quedar expuestos a variaciones de precios (y aprovecharlas) pero la negociación "spot" de adquirir un bien o servicio concluye con el "clik", en las inversiones On-line la negociación empieza con ese "clik" y continua.



Las instituciones bancarias y financieras ofrecen a sus clientes el acceso en tiempo real a sus cuentas y muchos servicios por internet. Muy probablemente podemos invertir en la compra de activos financieros vía internet a través de nuestro banco, comprar y poner en venta acciones, tomar fondos mutuos, etcétera. Pero y el análisis previo? ¿con que medios lo realizas? ...



Cuando contratamos los servicios financieros de un Broker on-line casí siempre se nos facilita una plataforma de acceso a los mercados y con herramientas de análisis técnico. Como las interfases de las plataformas está diseñadas para ser amigables, hoy siendo un neófito puedes terminar operando en los mercados con un "clik" y sin haber analizado los mercados, sin saber en que se te estas metiendo.



Por lo tanto el inicio del trading se convierte en una experiencia de hecho, pero no necesariamente en una decisión fruto de un proceso analítico y racional; inconsciente y menos aún estratégica: con objetivos claros en el corto plazo y largo plazo.



Recibir cursos, presenciales o cursos On-line son un "parche necesario" en nuestra formación de inversores y traders, pero hay dos fuentes de conocimiento que son irreemplazables:

Es un libro importante para entender los conceptos teóricos del análisis técnico tradicional. Murphy explica y desarrolla minuciosamente los principios sobre los que se basa el análisis técnico, la teoría de Dow; los elementos del análisis de la tendencia: los patrones de continuidad y de cambio de tendencia.

La construcción y la aplicación de los distintos indicadores, desde su historia y ejemplos gráficos en relación con el precio en movimiento.



El programa está muy bien estructurado. Es tremendamente útil como fuente de consulta teórica y análisis clásico. Incluye los patrones de velas japonesas y algo que muchos manuales cortos suelen obviar hoy en día y tiene mucha relevancia al operar con acciones y futuros: el volumen y el interés abierto, así como los indicadores de opinión contraria..



La obra de 540 páginas ha sido organizada para conocer lo imprescindible pero al mismo tiempo para  volver una y otra vez a consultar sobre las bases teóricas del análisis técnico.



El mismo Murphy es consciente que se trata de una obra teórica sobre una disciplina que acumula un tipo de conocimiento más práctico que nada, como es el AT. Por esa razón el autor escribió un segundo libro que busca complementar su obra base: "Prácticas de análisis técnico de los mercados financieros". Lo tiene la misma editorial.



El índice General de Análisis Tpecnico de los mercados financieros

1. Filosofía del Análisis técnico

2. Teoría de Dow

3. Construcción de gráficos

4. Conceptos básicos de tendencia

5. Modelos de cambio más importantes

6. Modelos de continuidad

7. Volumen e interés abierto

8. Gráficos a largo plazo

9. Medias Móviles

10. Osciladores y opinión contraria

11. Los gráficos de puntos y figuras

12. Velas japonesas

13. Teoría de las ondas de Eliot

14. Ciclos temporales

15. Ordenadores y sistemas de contratación

16. Gestión monetaria y tácticas de contratación

17. Relación entre valores y futuros

18. Indicadores bursátiles

19. Resumen de todos los aspectos. Lista de comprobación

APÉNDICES

Glosario

Bibliografía



Apreciación y recomendación



Se trata de una referencia o fuente de consulta teórica indispensable.

Lo que aprendemos de esta obra es el AT tradicional desde los inicios de su elaboración como disciplina y sistema de estudio de los mercados bursátiles.

Hoy en día los futuros y otros derivados financieros, el desarrollo de nuevos enfoques de análisis, el desarrollo de herramientas tecnológicas y específicamente la programación que permite crear nuevos indicadores ha desarrollado ese AT tradcional pero no lo hace inútil ni mucho menos prescindible. Es el lenguaje inicial.

La negociación y la interrelación de los mercados electrónicos, o de piso o los mercados OTC, los futuros, etc. Han hecho más compleja y veloz la capacidad de los analistas provisto de muchas herramientras tecnológicas que te permiten operar con sistemas automáticos o semi-automáticos en tiempo real y a velocidades de millonesimas de segundo. Las máquinas de alta frecuencia a pesar de sus complejos algoritmos de negociación utilizan medias móviles simples y las herramientas básicas del AT que aprndemos en obras como las de Murphy. Eso es un buen ejemplo de por que el libro puede seguir siendo llamado un clásico; además claro de su inmensa difusión.



Yo lo compre en Santiago de Chile en: Librería Antártica. Está disponible en Amazon.



Muchos Saludos amables lectores.



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Próximo comentario: Trading diario en el mercado de divisas. Por Kathy Lien.

Algunos aportes para el pequeño inversionista 

¿Pensando en invertir con Fondos Mutuos?

(Artículo 1 de 6 en total)

Muchos saludos amigos y amigas lectores de Trading e inversiones en el Perú



Me ha sorprendido el gran interés por el artículo : "Fondos Mutuos buscando estrategias y motivación". Se ha posicionado en el primer lugar de preferencia con todo mérito. Me alegra y les agradezco este mensaje de motivación para seguir aportando valor a su formación de inversionistas.



El artículo, por el momento, está primero en las entradas populares, pero de todas formas les pongo el LINK: http://nadiedaloquenotiene-josemauriciosv.blogspot.com/2012/11/una-estrategia-de-carteras-de-inversion.html

¡Perú sigue creciendo!

Las cosas han continuado bien en el país; muchos peruanos seguimos generando excedentes; ahorrando e invirtiendo. El Nuevo Sol sigue fuerte respecto al dolar americano.



La participación de inversionistas en los FFMM se sigue incrementando y está tomando un vuelo muy saludable. Hemos superado los 310,000 participantes y viene batiendo sus máximos históricos:








A continuación quiero irles compartiendo unos análisis técnicos muy sencillos de algunos FFMM nacionales.

Estoy preparando una hoja técnica sencilla y muy comprensible para pequeño inversor.

Muchas veces nos aproximamos a buscar una opción de inversión en los FFMM y la información gráfica es poco común o inexistente.








Estoy analizado DOS TIPOS DE FONDOS MUTUOS:

1. Fondos de renta variable


2. Fondos moderados o balanceados

Por ahora dejamos los Fondos de Renta Fija en este análisis.



Dentro de los productos disponibles en FFMM de renta variable, hay RV Nacional y RV en Dólares.



He seleccionado tres fondos de renta variable:

• Scotia Fondo Acciones Soles


• Inter Fondos internacional Dólares 


• BCP Acciones LATAM Dólares

Dentro de los fondos balanceados, equilibrados o moderados he seleccionado tres fondos:

• BBVA Moderado Soles


• SURA Balanceada Soles


• BCP Equilibrado Soles

La idea, estimados lectores, es que con está explicación entendamos mejor: el riesgo, la rentabilidad, la tendencia de estos Fondos y lo más interesante; tengamos una herramienta de decisión para evaluar oportunidades en la toma de estos FFMM y algo más importante, en la salida de los mismos.

Fondos de Renta Variable

Scotia Fondos: Fondo Acciones soles. 

Suscripción de entrada: S/. 500 . Adicionales: S/. 100

Valor Cuota: 12.230133 (16 dic 2012)

Número Participantes: 1,289 (16 dic 2012)

Fuentes: SMV y Scotiafondos



Tendencia Largo Plazo: Alcista

Tendencia Corto Plazo: Lateral





Apreciación técnica







El valor cuota del Fondo viene probando varias veces la directriz alcista de largo plazo y formando un pequeño triángulo de acumulación de fuerza, triángulo rectángulo  Para el corto plazo esta lateral entre el soporte de 11,80 y la resistencia de 12,69 que son los niveles de retroceso del 61,8 y 38,2% de Fibonacci para el Swin (impulso, en este caso de subida) señalado por las flechas rojas. Las medias móviles, dado el panorama lateral nos dan malas señales en sus cortes pero el valor cuota esta bajista con ambas medias por encima haciéndole de resistencia.



Conclusión: El valor cuota puede romper la directriz alcista de lar plazo, de hacerlo tiene dos soportes importantes uno de mediano plazo (38,2%: 11.80) y otro de largo plazo (61,8%: 11.44). En esa zona podríamos tener una buena oportunidad de entrada al Fondo con una salida en caso de seguir bajando a nivel de 11.00; para este mismo nivel de entrada [11.44-11.80] podemos buscar el objetivo de valor cuota de 12,60 lo que nos da una relación Riesgo/Beneficio de [1:1,6] para buscar una rentabilidad de: (12.60-11.62)/11.62 =  +8,40%. Para este escenario, el potencial de pérdida sería de: (11.00-11.62)/11.62 = -5,3%  

El otro escenario sería que rebotemos en la directriz alcista de largo plazo y confirmada la ruptura de la resistencia de 12.69 esperemos un pull-back y que el valor cuota se apoye sobre este soporte para ir a buscar el nivel de los 14.10. Nivel de entrada al Fondo: 12.70. La parada de seguridad, en caso de caer el precio, la pondríamos en los 12.00 (nivel de soporte).  Tenemos una relación Riesgo/Beneficio de [1:2] para buscar una rentabilidad de (14.10-12.70)/12.70 = +11,02% . Para este escenario, el potencial de pérdida sería de: (12.00-12.70)/12.70 = -5,5%

Continuaremos con los otros Fondos ya mencionados

Formación para inversionistas particulares en Lima

Saludos amigos y amigas. ¿Te has hecho algunas de estas preguntas? Pues es momento de sentarnos a conversar. Los invito a iniciar un proceso simple y gradual de formación para poder acceder al trading y las inversiones activas, aquí en nuestro país. Y les aseguro , vamos a incluir todas las opciones de inversión: Bolsa de valores de Lima, MILA, Fondos mutuos, Inversiones con Brokers On-line, derivados financieros, etc. A continuación el plan que propongo en este LINK:  http://nadiedaloquenotiene-josemauriciosv.blogspot.com/2012/12/cursos-de-formacion-para-inversionistas.html





Información importante:

A continuación les comunico una interesante propuesta para su formación. [Formación presencial: Lima - Perú]

Saludos amables lectores. A los interesados. El siguiente es un esquema del Plan formativo en base a cursos y conversatorios.



La idea de los conversatorios es entregar las bases para que los interesados en una operación activa como inversionistas particulares puedan asistir a los cursos con conocimientos nivelados y así puedan aprovechar al máximo los temas que dictará un servidor.









Información importante:

Los conversatorios son gratuitos y para grupos de 6 - 8 personas previamente inscritas y confirmadas.

Punto de encuentro y reunión se indicará por correo.

Inscripciones en : infoperu@pentamarkets.com. Indicar nombre y apellido y un teléfono de contacto.

Las inscripciones cierran el día previo al conversatorio y se harán con un mínimo de 6 personas.



*** Si no estás en Lima para los conversatorios, puedes participar vía SKYPE escríbeme y te doy los accesos ***





A continuación indico las fechas de los conversatorios y los temas a tratar:

Conversatorio para Nivelación: Sábado 15 de diciembre 2012. De 10:00 a 12:00 (Miraflores)

1. Conceptos prácticos de análisis técnico

2. Velas japonesas y aproximación a la psicología de los mercados

3. Chartismo y análisis cuantitativo (indicadores)

4. Los fundamentos en el análisis

Conversatorio sobre mercados: Sábado 05 de enero 2013. De 10:00 a 12:00 (Miraflores)

1. ¿Qué son los mercados financieros?

2. ¿Cuáles son los mercados financieros y cómo se accede a ellos?

3. Instrumentos de inversión

4. Conceptos de volatilidad, marcos temporales, diversificación, selectividad, gestión de riesgo

Conversatorio sobre estrategias: Sábado 12 de enero 2013. De 10:00 a 12:00 (Miraflores)

1. El cuidado de nuestro dinero y manejo emocional

2. Los tipos de riesgo

3. Ludopatía e ideas erróneas sobre las inversiones

4. Ejemplos de estrategias según tu perfil de inversionista

5. Importancia del “Money managment”

Los temas de los Cursos son: 

Fechas 24 – 25 ENERO, 8:00 pm a 10:00 pm



Nivel intermedio : Estrategias de trading e inversión. Aplicación a instrumentos del mercado peruano.

Fechas 21 – 22 FEBRERO



Nivel avanzado : Decisiones de inversión y trading activo. Selección de mercados e instrumentos, portafolios, coberturas.

Fechas 28 – 29 MARZO

Les recomiendo este análisis; además del valor que tiene por el instrumento analizado; enseña muy bien los movimientos y psicología de compradores y vendedores detrás de las oscilaciones del mercado. Para este caso en la formación de una Cuña Ascendente.



CommodityCharts.com: Futuros y Cotizaciones Forex, Futuros, Tablas personalizadas, Quoteboards Comentario

Un nuevo aporte para inversionistas individuales e interesados en el trading

Empezamos un laborioso pero anhelado espacio al servicio de los interesados en el trading, las inversiones y su formación financiera.



La idea es comentar libros. Así de sencillo.

En lengua hispana no contamos con muchos libros de Trading pero podemos recomendar los esenciales  Algunos no están disponibles en el mercado peruano, pero si en sitios de venta On-line.



Lo más importante es saber que existen estas fuentes de consulta y formación; que no hay que descubrir la pólvora ni volverse adicto de un analista que te pase "el dato" de un instrumento para invertir.



¡¡Necesitamos formarnos!! En este sentido, un servidor es muy consciente de sus limitaciones pero comparto mi entusiasmo por aprender y dar lo aprendido. Reitero lo que he escrito en algún lado:



"Este Blog tiene como objetivo ayudar a comprender el mundo de las inversiones. Buscamos lograr ese objetivo dando formación e información de manera coloquial y sencilla que permita aclarar su visión de los mercados financieros. De esta manera queremos que nuestros lectores se capaciten para poder acceder con responsabilidad a los mercados tomando las oportunidades que se presentan a diario en distintos lugares, modos, plazos de tiempo y variedad de activos financieros.

Las ideas generales de “riesgo y rentabilidad” están muy difundidas en el sentido común de las personas; este blog parte con la convicción que puede transformar esas ideas generales en auténticas estrategias para el cuidado del valor real de sus excedentes patrimoniales y así mismo queremos acompañarlos y ayudarlos en la búsqueda de una mayor rentabilidad que la del promedio del mercado.

Nuestro país pasa por una época de claras oportunidades y crecimiento, hace pocos meses un diario local cuantificaba los excedentes de ahorristas nacionales y sumaban (dentro y fuera del país) casi el mismo monto de las reservas internacionales del Perú. Esto se da incluso bajo el contexto de una crisis global enorme; tenemos un ambiente mundial de mercado que ha abandonado los fundamentos de la economía real y ponen en cuestión algunos medios tradicionales de seguir los mercados, al menos en el mediano plazo.

Este ambiente de mercado se mueve hoy entre olas de noticias, expectativas, rumores y estímulos. Muchas empresas con buenos fundamentos están deprimidas y castigadas porque la recesión se ha apoderado de las grandes economías mundiales. Pero este mercado global se a vuelto adicto a los estímulos monetarios y los grandes bancos centrales los satisfacen con medidas de liquidez. Esto propicia una mayor relevancia de la estrategia y del análisis de mercado y muy especialmente del análisis técnico, digo relevancia y no exclusividad. Y en eso la “Cultura trading” tiene mucho que aportarnos.

Entonces, por un lado tenemos potenciales inversionistas nacionales con excedentes y por otro lado la necesidad de contar con herramientas técnicas y estrategias claras para incursionar los mercados.

El mercado local peruano es un mercado de capitales pequeño, somos el más pequeño del MILA que en conjunto suma una capitalización de algo más de 600 millones de dólares. En un sólo día el volumen de negociación el NYSE (New York Stock Exchange) mueve más que eso y en un sólo día el mercado de divisas mueve entre dos y tres billones de dólares. Por lo tanto hay inversionistas potenciales y hay oportunidades de inversión dentro y fuera del Perú. Lo que se necesita es apoyo y formación para lo cual nos ponemos a su disposición. Bienvenidos."

Actualizo el Análisis del Futuro del Cobre diciembre 2012

Hoy se conoció la necesidad de incrementar el stock y la producción del Cobre. El precio del furturo a diciembre subió por los 3,6100. Aquí la noticia: http://www.bloomberg.com/news/2012-11-28/copper-shortage-seen-extending-as-china-accelerates-commodities.html







La subida ha sido significativa. Hubo bastante volumen (óvalo amarillo); se supero la media de 20 semanas y se detuvo en la media de 50 semanas.

Aún no se ha superado la directriz de LP (Inner line); esta línea es muy importante y junto con la media de 50 semanas presentan una zona de resistencia importante para la subida del cobre. El RSI (14) aún lejos de la sobre compra a nivel semanal.



Veamos el gráfico diario:








El 19 de septiembre se inició un canal bajista de corto plazo, además el canal fue roto a la baja llegando a mínimos en la zona de 3,4000 el día 09 de noviembre. Se ha corregido este SWIN bajista hasta por encima del 50% Fibonacci.



Detalles técnicos: se resolvió completamente el canal bajista (ver proyección del segundo canal inferior que fue dejada atrás hasta los mínimos señalados de 3,40. En esta zona de soporte se rebotó y posteriormente se terminó de formar un HCH invertido; ayer 28 de noviembre se dio el pull - back técnico y hoy rompió al al alza casi alcanzando la proyección de la figura HCH, la cual puede llegar hasta la resistencia de los 3,6700 que indicamos con el óvalo celeste.



Ya hubo una buena toma de utilidades y por estas horas se ha corregido levemente pero sigue el impulso alcista: veamos el detalle en llaves de 15 minutos:

Actualizo el análisis del USDPEN, mercado Fx en Perú

Las noticias abundan, los buenos análisis también. Pareciera que no hay mucho que descubrir cuando hablamos de la "presión del tipo de cambio".

• Las grandes economías buscan salir de la crisis y la recesión. Sus Bancos centrales le dan a la emisión inundando de liquidez el mercado y sus tasas de referencia están super bajas.


• Economías emergentes, incluida la del Perú, crecen y se fortalecen sus monedas. Pero nuestros Bancos centrales ya saben la lección y para protegernos del impacto de un recrudecimiento de la crisis financiera global, suben las tasas de referencia, guardan reservas y toman medias para el control de entrada y salida de capitales de corto plazo.


• El buen momento de la economía peruana necesita darle sostenibilidad al futuro crecimiento: Uno de los muchos aspectos es la atracción de inversionistas para nuevos proyectos.


• La capacidad de ahorro privada; ya sea de manera institucional (AFPs) como individual sigue en aumento. Mucho de ese ahorro se invierte en el extranjero y genera flujos de salida [Inversión] y flujos de retorno [rentabilidad]. 


• Pero cada vez menos privados, dentro del país,  mantienen su dinero y ahorros en dólares y la tendencia es desdolarizar el dinero: Las CTS, tu liquidez, tus depósitos, tus inversiones...

Cómo lección, debemos vigilar estos movimientos:

1. Flujos de capitales y tasas de interés


2. Incentivo de la inversión privada


3. Capacidad de ahorro interno e inversión de largo plazo

¿Quienes son los "malos de la película"? 

Lo pueden leer consistentemente en los riesgos que identifica el BCRP: el riesgo de una reversión violenta de los flujos de capitales que ingresan al país y además de ese riesgo señalado por el BRC tenemos las esperadas "operaciones de Carry Trade".



Hay quienes lo vienen advirtiendo muy acertadamente como por ejemplo Melvin Escudero en su artículo "El Nuevo Sol continuará brillando" en Protafolio - Diario El Comercio 4 noviembre 2012.



Esta práctica del Carry Trade ya ha sucedido en el Perú y para entenderlo les recomiendo leer la Tesis de Mauricio Rubén Raúl Hilbck Rios (Julio 2009):      http://tesis.pucp.edu.pe/repositorio/bitstream/handle/123456789/1333/Tesis_Licenciatura_Carry%20Trade_Mhilbck.pdf?sequence=1



Aquí les cito parte de su introducción:





Desde comienzos del año 2006 y hasta inicios de abril de 2008, el Nuevo Sol Peruano experimentó un sostenido proceso de apreciación frente al Dólar Norteamericano producto, entre otros factores, de la mejora en nuestros términos de intercambio y del saludable manejo macroeconómico de nuestra economía. Asimismo, dentro de este contexto, el BCRP luchaba contra una inflación galopante, mediante una política monetaria restrictiva, aumentando su tasa de interés de referencia y, a su vez, ampliando los diferenciales de tasas de interés frente a la economía norteamericana. 



Estos factores, incrementaron el interés de inversionistas extranjeros por tomar posiciones en instrumentos denominados en nuevos soles aumentando así las presiones apreciatorias en el mercado de divisas.



De esta manera, el BCRP se enfrentaba a un dilema de política, por un lado incrementaba sus tasas de interés para contener las presiones inflacionarias y, por el otro, intervenía en el mercado cambiario para frenar las presiones apreciatorias del nuevo sol debido, entre otros factores, a su impacto sobre la competitividad de nuestras exportaciones frente a la de otros países.

El análisis del presente trabajo se limita, principalmente, al periodo comprendido entre finales del 2007 y el primer trimestre de 2008. 



En este sentido, el objetivo del trabajo será el de analizar el mecanismo mediante el cual tanto inversionistas extranjeros como locales, aprovechando el diferencial de tasas de interés, utilizaban el denominado Carry Trade (estrategia de arbitraje) a través de la Banca Local y del mercado de forwards Over-The-Counter (OTC) peruano, para tomar ganancias a través de instrumentos denominados en Nuevos Soles, aumentando las presiones apreciatorias de nuestra moneda.





Desde este punto un servidor quiere hacer su aporte:



En el gráfico de velas mensuales que encabeza este artículo tenemos señalado en un rectángulo gris, el tiempo del estudio en la tesis de Hilbck. Las presiones aceleradas por el Carry Trade fueron muy fuertes.



Vean la vela bajista de marzo 2008 -última del rectángulo gris- equivale a una bajada mensual del 4,76% . En un sólo mes bajo más que todo el 2010 o 2011 o 12012. Claro que ahora no hay la presión inflacionaria que había entonces y el BCRP está mejor preparado pero lo que viene el 2013 es una presión mayor como lo afirma el señor Escudero. Además de considerar los capitales de inversionistas de exterior quiero advertir lo siguiente:



Definitivamente los grandes capitales seguirán viniendo del exterior y serán abundandes. Ahora, como el mismo señor Escudero advierte; hay flujos de peruanos invertidos en el exterior que revierten ganancias de capital y eso viene en dólares que incrementan la presión a la baja.



Mirando el panorama exterior, no olvidemos que las medidas de expansión monetaria en USA son indefinidas y según el reciente informe de la OCDE, la lucha por combatir el desempleo y buscar la reactivación económica de los países miembros va requerir mucho más de lo que se ha hecho y eso en mi opinión, implica más expansión monetaria:



"The euro area crisis remains a serious threat to the world economy, despite recent measures that have dampened near-term pressures. Adjustment of deep-rooted imbalances across the euro area has begun, but much more is needed to ensure long-term sustainability, including structural reform in both deficit and surplus countries"

[http://www.oecd.org/newsroom/globaleconomyfacinghesitantandunevenrecoverysaysoecd.htm] 


Quiero señalar que además de los flujos de divisas ya mencionados; inversionistas extranjeros en búsqueda de arbitraje (Carry trade), inversionistas de largo plazo, flujos de rentas por inversiones en el exterior, existen otros flujos a tomar en cuenta: